Я выбираю второй подход. Ключевые изменения в новой версии будут такие:
- Отказ от поддержки совместимости со старым Лайвстритом (на всякий случай отмечу — поддержки с новым ЛС даже и не намечается, его никогда не будет), удаление кучи старого кода, который станет не нужным из-за этого.
- Новая организация папок, конфигурационных файлов, одновременная работа с несколькими базами
- Поддержка Composer и обновление всех используемых библиотек, как на бекенде, так и на фронтенде
- С точки зрения фронтенда — поддержка «плиточного» размещения контента в «коробочных» шаблонах
Вот, как-то так обстоит дело, если очень крупными мазками обрисовать.

Практически одновременно с фикс-версией 1.0.10.2, где были исправлены всяческие мелкие баги, вышла в релиз версия 1.1-альфа.
Прежние механизмы работы с изображениями движка вызывали много нареканий, и от разработчиков, и от сайтостроителей. Поэтому данный функционал был переписан более, чем полностью.
Этой статьей я хотел бы начать серию публикаций о том, что нового вас ожидает в версии 1.0